Racionalidad del mercado frente a hechos esenciales de una empresa brasileña

Resumo

El objetivo de la investigación es analizar el rendimiento de las acciones de Cielo SA, con base en datos intradía (intraday), para capturar la influencia de los hechos relevantes revelados por la compañía, en los precios de las acciones y los volúmenes de negociación en las primeras horas después de su divulgación. Esta investigación prueba la Hipótesis del Mercado Eficiente (HME) y las teorías que dan forma a las finanzas conductuales, a través de la metodología del Estudio de Eventos. La investigación es de naturaleza empírica-analítica, con un enfoque cuantitativo y descriptivo con relación al objetivo propuesto. Las inferencias estadísticas se construyeron con base en análisis de correlación, pruebas de regresión lineal y los resultados fueron evaluados con base en los p-values obtenidos en las pruebas aplicadas en el estudio. Los resultados indicaron que los eventos clasificados como estáticos y dinámicos en la investigación, tienden a conducir a un aumento en el volumen de negociación y a una fuerte volatilidad en el precio de la acción al comienzo de la primera sesión de negociación después del anuncio del hecho relevante, con ajustes durante el día y sesiones de negociación posteriores, que muestran un comportamiento irracional de los inversores en las primeras dos horas de negociación.